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ALTANA halten
31.01.2008
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thorsten Strauß, stuft die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) unverändert mit "halten" ein.
Das Unternehmen habe einen ersten Einblick über den Verlauf des Geschäftsjahres 2007 gegeben, indem es sich erstmals als reines Spezialmaschinenunternehmen präsentiert habe.
Beim Umsatz habe eine Steigerung von 7% auf 1,38 Mrd. EUR verzeichnet werden können. Bereinigt um Währungseffekte sowie um Zu- und Verkäufe von Unternehmensteilen habe sich ein Zuwachs von 9% ergeben. 17% zum Konzernumsatz hätten die Inlandserlöse beigetragen. Diese hätten um 7% auf 240 Mio. EUR zugelegt. Die Regionen Asien (+11%, davon China +18%) und das übrige Europa (+8%) hätten sich im Ausland als besonders dynamisch erwiesen. Das Geschäft in den USA habe stagniert, wobei sogar ein Rückgang um 8% verzeichnet worden sei.
Eine Verbesserung um 33% auf 248 Mio. EUR habe beim operativen Ergebnis EBITDA verzeichnet werden können. Das entspreche einer EBITDA-Marge von 18%. Das Ergebnis vor Steuern sei von 93 Mio. EUR auf 214 Mio. EUR angestiegen. Darin enthalten sei ein außerordentlicher Zinsertrag von 55 Mio. EUR aus der Zwischenanlage des Verkaufserlöses für die Pharmasparte. Der Vorstand habe für die Dividende eine Ausschüttungsquote von 30% bis 40% des Konzernüberschusses in Aussicht gestellt, worin der o.a. Zinsertrag bei der Höhe der Ausschüttung berücksichtigt werde.
Die Unternehmensführung gehe in ihrem Ausblick für 2008 von einem währungs- und akquisitionsbereinigten Umsatzwachstum im einstelligen Prozentbereich aus. Eine durchschnittliche Umsatzsteigerung von rund 10% (davon 6% organisch) jährlich sei als mittelfristiges Wachstumsziel vorgegeben worden. Auch die Beibehaltung der überdurchschnittlichen Ertragskraft mit einer EBITDA-Marge von 18% bis 20% sei vorgegeben worden.
Die Analysten der Nord LB stufen die ALTANA-Aktie weiterhin mit "halten" ein. (Analyse vom 31.01.2008) (31.01.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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